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联合承建四闯港交所,建筑分包商的生意好做吗?

发布时间:2021-06-10来源:港股头条网 编辑:admin

3月8日,香港装修维修行业的建筑分包商——联合承建控股有限公司(下称:联合承建)拟港股主板上市,保荐人为均富融资有限公司。
 
香港建筑分包商
 
招股文件显示,联合承建主要承接工程的设计及建筑。公司的工程主要包括翻新、小型改建及加建、翻修、装修及维护工程。涉及范围包括混凝土工程、铺盖屋顶及防水工程、漆工、钢材及金属工程、抹灰及抛光、地面工程及防护垫填充工程。凭借设计及建筑能力,从早期的可行性研究开始参与项目,并参与绘制图纸及计划完成执行地盘工程。
 
公司承接的项目分为公营部门项目和私营机构项目,其中公营部门项目于2019/20财年实现收入2.07亿港元,占比86.2%,于截至2020年10月31日止7个月实现收入1.61亿元,占比98.8%。
 
业务方面,公司承接九份分定期合约,并据此承接逾500份工程订单,以及30个个别项目。其中,联合承建获授予的新项目在2019/20财年明显增长,达到14个。截至2020年10月31日止7个月,公司获授新项目达到12个。此外,自2017/18财年至2019/20财年,公司结转至下一年度/期间的项目逐年增长,于2019/20财年达到15个。
 
业绩逐年增长
 
在此期间,联合承建的业绩呈增长趋势,收入由于2017/18财年的1.44亿港元(单位下同)增长至2018/19财年的1.81亿元,并进一步增长至2019/20财年的2.4亿元;上述三个财年,公司毛销售利率分别达到17.6%、21.5%和27.6%;净利润分别达到0.15亿元、0.25亿元和0.41亿元。
 
但公司财务仍需改善,截至2020年10月31日,公司资产负债比率达到1.9倍。流动负债中,银行借款金额为8861.2万元,客户垫款金额达到1.09亿元,两者合计占流动负债的88%。
 
不难看出,公司经营活动的“输血”能力较弱。
 
随着公共设施及私人住宅建筑进行定期检查及保养的需求增加,且社会便利设施翻新及保养的公共支出不断增加,香港装修维修工程按收益计的市场规模自2014年的约678亿港元将以年复合增长率2.8%的速度增至778亿港元,预计2024年将达到约901亿港元。
 
总体看,建筑承包商的前景值得期待。此次,联合承建能否成功上市,我们拭目以待。
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