![]() 今天美股收涨,大型银行股在内的美国金融股也集体上涨,上涨的驱动力是摩根大通JPMorgan Chase & Co(NYSE:JPM)上调财测以及美国银行Bank of America(NYSE:BAC)首席执行官就经济发表积极的看法。
摩根大通股价盘中上涨6.7%,美国银行上涨6.3%,此外花旗集团Citigroup(NYSE:C)上涨6.3%,富国银行Wells Fargo & Co(NYSE:WFC)上涨5.3%。
在今天上午举行的投资者日大会上,摩根大通将全年的净利息收入(NII)指引从仅仅几个月前的$5300万上调至$5600万。该行预计美联储年底将会把隔夜基准贷款利率,即联邦基金利率上调至2.75%-3%区间。利率上升一般或促进NII的上升,原因是多数银行的浮动利率资产都要多于负债。此外,摩根大通称公司有机会实现17%的有形普通股收益率,而今年早些时候该行还并不认为它能实现这一长期目标。
摩根大通这一财测的依据包括相比2021年高等个位数百分比的贷款增速以及“适度的证券部署”。此外,该行还表示,“强健的消费和批发资产负债表将导致2022年之后信贷正常化的延后”,以及尽管近期数据表现不一,但美国经济的基本面依然稳健。
相比摩根大通,美国银行和富国银行对于利率更加敏感,因此股价上涨合情合理。花旗集团对利率的敏感度相比上述银行较低,但股票大幅折价,同时巴菲特以及他的公司伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)最近披露持有该银行股份,股价上涨时机成熟。
今天上午,美国银行首席执行官Brian Moynihan继续淡化2022年出现经济衰退的可能性,称经济陷入衰退的风险被放大了。他说,衰退的可能性在上升,恐慌情绪在上升,但事实上并没有人真的认为“将会出现经济衰退”。此外,人们将减少刺激救济金支出的现象还未出现。这可能会出现,但尚未发生。
Moynihan表示,美联储要在不触发经济衰退的情况下通过积极加息抑制通胀,这将是一项非常艰巨的任务。但他同时表示,消费者当下的财务状况依然非常稳健,工资水平的上升或将有助于缓解利率上升对于住房市场的不利影响。美国银行最近将该公司的最低薪资上调至$22。Moynihan表示,房贷申请数量的放缓更多是因为再融资而非购房活动的减少。
总结来说,经济衰退的概率在上升,但在消费者财务依然非常稳健以及美联储依然有机会实施软着陆的前提下衰退并非板上钉钉。摩根大通表示四季度的年化NII将达$660亿,因此如果经济没有进入衰退,这些大行2023年的NII或将大幅增长。
今年以来,这些大银行股股价大幅下跌。摩根大通和美国银行上调财测,而富国银行和花旗集团正处于转型计划的不同阶段并且计划顺利执行的话,股价上涨空间巨大。
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