1、香港股市美股港股行情:黑期升近170点，疫情急弹利新经济股

美股三大指数上周五收市全线下跌，不过今早美股指数期货造好，「黑期」最新亦升约168点在26570点附近，预计恒生指数今早靠稳在10天平均线(约26380点)的机会较大。疫情急速反弹，料较利好新经济股及防疫概念股。

美股三大指数上周五收市全线下跌，愈来愈多州政府出台停摆措施应对疫情反弹，投资者亦忧虑新冠疫苗推出时间过长，都利淡美股气氛。道指收报29263点，跌219点或0.75%。纳斯达克指数收报11854点，跌49点或0.42%；标普500指数收报3557点，跌24点或0.68%。总结上星期，道指累跌0.73%；纳斯达克指数累升0.22%；标普500指数累跌0.77%。

油价上周五收市升超过1%；总结上周，累升约5%。油组及非油组产油国将于11月30日及12月1日开会，制定油产量政策，为减产行动作出最终决定。金价上周五收市上升，纽约12月期金结束三连跌，上日收报每盎斯1872.4美元, 升10.9美元或0.59%，总结上星期则下跌。美国财长努钦指，会继续谈判新一轮刺激经济方案。市场对通胀预期升温，利好黄金作为对冲投资，推高金价。

二十国集团在视像峰会后发表联合公报，强调全球经济复苏前提是控制新冠病毒疫情。二十国集团承诺，保持市场开放，落实公平稳定的贸易投资环境，以及公平分配新冠疫苗。

在美国买卖的主要港股预托证券(ADR)价格，与港股上周五收市价比较，普遍上升。蓝筹股当中，汇控(00005)ADR折合港元计收报39.18元，较本港收市高0.28元; 腾讯(00700)ADR收报592.3元，高4.3元；国寿(02628)ADR收报17.66元，高0.08元。「三桶油」方面，中海油(00883)ADR收报8.92元，高0.17元；中石油(00857)ADR收报2.53元，高0.03元；中石化(00386)ADR收报3.53元，高0.04元。至于电讯股，中移动(00941)ADR收报47.01元，高0.06元; 联通(00762)ADR收报4.79元，无升跌；中电信(00728)ADR收报2.38元, 无升跌。

恒生指数上周五收报26451点，升94点或0.4%。「黑期」今早最亦升约168点在26570点附近，预计恒生指数今早靠稳在10天平均线(约26380点)的机会较大。

港股行情个股
金斯瑞生物科技(01548)表示，公司从章方良家庭成员收到中国镇江海关缉私局签发的日期为今年11月20日有关非执行董事及主席章方良的逮捕通知书，逮捕通知书称，章方良已因涉嫌走私中国法律进出口规定禁止的货物被逮捕。目前集团业务营运维持正常。

六福集团(00590)预期截至9月底止，中期收入及净溢利分别按年减少约50%及40%；去年同期盈利4.96亿元。

中策集团(00235)公布，以每股配售价0.06元，向新世界发展(00017)主席郑家纯配售33.98亿股新股，集资2.04亿元。配售股份占该公司经扩后股本约16.67%，配售价较上周五收市价0.067元，折让约10.45%。

本周有多家公司公布业绩，今日周一有石药(01093)、宝尊电商(09991)、宇华教育(06169)及同程艺龙。明日周二有小米(01810)及周大福(01929)；周三有阿里健康(00241)。

2、中央严打债市恶意违约
内地国有企业债券接连爆出的违约噩耗，正式掀起监管风暴。继人民银行旗下中国银行间市场交易商协会、中国证监会表明针对不同国企违约事件立案调查之后，国务院金融稳定发展委员会昨终于出手，明言严厉处罚「逃废债」，即「有钱唔还」的走数行为，并扬言加强风险隐患的摸底排查。

指令地方政府督促履责
由于地方政府与地方国企紧密相连，在内地疫情受控下，多个国企债券反而相继公布债务违约，市场忧虑地方政府有心纵容，故上周随即传出国务院要求评估风险的风声。据中国政府网，国务院金融委在周六召开会议，专门研究维护债市稳定工作，并定调近期违约个案增加，是周期性、体制性、行为性因素迭加的结果。

中信证券分析指出，金融委剑指违约存在「行为性」因素，反映市场化改革过程中，逐步打破国企债的隐性担保虽属应有之义，但绝非发债企业恶意「逃废债」的借口，也并非中介机构的挡箭牌。

金融委今次会议更直接提出5个要求，包括指令金融监管部门及地方政府要从大局出发，督促各类市场严格履行主体责任；以「零容忍」态度严查欺诈发行、恶意转移资产、挪用发行资金等违法行为；加强风险排查，建立风险预防、发现、预警、处置机制，守住不发生系统性风险的底线；以及继续深化国企改革等。

与此同时，中国银保监会对企业融资安排亦未有怠慢。当局针对小微企业融资收费专项检查，加上国务院办公厅督查室对有关问题进行暗访督查后，发现有3家银行保险机构违规抬高小微企综合融资成本，并公开名单。

中银保监更强调，各银行保险机构要引以为戒，不得利用市场优势地位附加不合理条件、强制捆绑销售、转嫁成本、违规收费，及应全面评估协助贷款、增加信用环节的综合融资成本，对无视禁令及违规行为，金融监管部门将绝不姑息。

3、《大行报告》中金料蒙牛(02319.HK)下半年液态奶增势延续估明年奶价处上行阶段
中金发表研究报告指，与蒙牛乳业(02319.HK)管理层商谈后，认为公司下半年液态奶增长势头持续，收入增幅有望达双位数，考虑到原奶供给仍然紧张，因此预期2021年奶价很大机会延续上升趋势，对大型乳企而言竞争环境相对有利。

报告指，蒙牛预计今年低温鲜奶收入有望达14亿至15亿元人民币，未来将继续拓展华东、华南、华北、华中及东北市场，并估计芝士产品收入规模近8亿元人民币，奶粉业务则依托雅士利(01230.HK)、贝拉米等品牌驱动。

该行认为，蒙牛中期经营利润率有改善空间，考虑到今年下半年至明年奶价成本压力较大，加上明年农历新年较晚的影响，将2020至2021年纯利预测下调4%及1.6%，维持目标价43元及「跑赢行业」评级。

4、《大行报告》中金：旺旺(00151.HK)中期业绩胜预期传统渠道表现亮眼
中金发表报告指，旺旺(00151.HK)公布2020财年中期收入103亿元人民币，按年增长10.7%；净利润19.5亿元人民币，按年上升20.9%，好于该行预期，主要由于线下收入恢复好于预期，及销售费用率改善好于预期。

该行表示，集团各品类复苏良好，费用改善助力利润高增。受益于传统渠道精耕、新兴渠道发力及新品铺货率提升良好，米果类、乳饮及休闲食品类中期收入分别按年增9.4%、7.4%及17.7%，其中米果核心品牌、大礼包、旺仔牛奶等主力品类均实现稳健增长。

中金认为，集团中期复苏趋势良好，料下半财年增势有望延续。上半财年传统渠道录得双位数增长，公司优化经销商激励政策、强化新品推广等传统渠道精耕努力成效渐显，该行认为线下渠道亮眼表现亦是公司第二及三季表现好于多数同行的主要原因。

中金上调旺旺2020/2021财年盈利预测9.3%/6.4%，维持「跑赢行业」评级，相应上调目标价4.4%至7.1元，对应2020/2021财年18/17.5倍市盈率。

5、《大行报告》野村：网易(09999.HK)上季收入及盈利均胜预期重申「买入」评级
野村发表报告表示，网易(09999.HK)第三季收入及盈利均优于预期，维持对其「买入」评级及目标价169元，正检讨对其盈利预测。

该行指，网易第三季收入按年升27%，优于市场及该行原预期升24%，主要是创新及其他业务净收入按年升42%，对比该行原预期升25%；网易上季非公认会计准则下营运毛利率按年跌7.8个百分点至19%，但仍较该行原预期高出1.5个百分点，相信是市场推广支出增幅(按年升114%)较该行原预期(料升121%)轻微较少。

野村指，网易第三季非公认会计准则下每股盈利预测1.07元人民币，按年跌26%，但高于市场及该行原预期各0.48及0.57元人民币，主要是上季录投资收益13亿人民币。

该行表示，网易上季旗下手游收入按年升23%，较第二季增速21%加快，亦较该行原预期高1%，个人电脑游戏收入按年升13%，亦符合该行预期。