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美股科技股继续一泻千里,特斯拉会成为下一个奈飞吗?

字号+ 作者:美股头条网 来源:网络 2022-04-24 我要评论

美股科技股继续保持着一泻千里的态势。流媒体巨头奈飞最新财报又一次爆雷,用户数量出现自2011年以来的首次流失,导致股价再次暴跌,这已经是奈飞连续两个季度爆雷了。

特斯拉

美股科技股继续保持着一泻千里的态势。流媒体巨头奈飞最新财报又一次爆雷,用户数量出现自2011年以来的首次流失,导致股价再次暴跌,这已经是奈飞连续两个季度爆雷了。
 
整个盘面望去,只有特斯拉凭借着一季度的傲人财报,加上推特则凭借马斯克的收购意愿,苦苦支撑着美国科技股的门面。
 
马斯克在“觊觎”推特控制权的同时,还不忘挖苦批评一下奈飞,表示是“觉醒思想病毒”(the woke mind virus)让奈飞用户数量迅速下降。他所说的“觉醒woke”,最简单的解释应该和“白左的政治正确”接近,作为一个非商业因素,此处不再赘述。
 
不过比较有意思的是,2020年10月,也就是短短一年半之前,疯钱(Mad Money)主持人Jim Cramer曾在节目中将包括特斯拉和奈飞在内的7支股票并称为“梦幻7股”(magnificent 7),另外5家公司分别是流媒体Roku,互动健身公司Peloton,线上会议软件Zoom,移动支付Paypal和Square(后改名为Block)。
 
Jim Cramer在节目中表示,投资者完全不在乎这7家公司做什么,只是一心想要买入拥有。
 
“梦幻7股”短暂的前世今生
 
很明显,尽管这7家公司的规模不尽相同,但业务都是典型的新兴成长科技股。除了特斯拉以外,另外6家公司还都是典型的“疫情受益股”。
 
受益于2020年疫情期间的封锁,这些新兴企业的业务模式迅速获得了用户的认可,进入超速增长期。同时,在当时极度宽松的货币政策之下,年轻用户与一批新晋年轻投资者入场大力推动,新兴科技产业板块成为当时快速上涨行情中的最大引擎,在很短的时间内翻番、再翻番、甚至到10倍都不足为奇,从而吸引更多的资金进入。
 
就在Jim Cramer提出“梦幻7股”概念之时,这些股票的涨幅完全符合“市梦率”的特点,上涨的速度和幅度使得所有的财务指标都变得毫无意义,股票的价格与公司的业务发展、现金流、盈利完全脱钩,凭借一句“年轻人喜欢”就可以为所欲为,估值自然也高至天际。
 
后面的故事大家也都知道了,随着“水牛”行情的结束,市场开始了一轮又一轮的杀估值之旅,进入2022年更是科技股的全面大退败。尤其是对疫情受益股来说,随着社会经济逐步正常化,业务快速增长的逻辑不再,自然率先受到资本的抛盘。就连盘子最大的奈飞都没撑得住,其他的更不用提了。
 
7股之中,唯有电动车领头羊特斯拉还算没有大幅回撤。
 
特斯拉为何还能挺住?
 
虽然从时间线来看,特斯拉也是在这波疫情行情中快速增长的,但其背后的逻辑并不完全相同,特斯拉并非疫情受益股的一员,其股价的增长最初源于中国超级工厂的建立解决了规模化生产的问题,同时整个电动车产业链逐渐建立并成熟。整个电动车产业尽管也面临着很多困难,但产业大发展的趋势没有变化,而且特斯拉在产业中的领先地位暂时也还比较稳定。
 
此次,在残酷的供应链危机背景之下,特斯拉更是逆势报出了好得超出预期的一季度财报,即便很多认为股价高估的分析师都开始给予其更好的评级。
 
财报显示特斯拉汽车业务的毛利率达到创纪录的32.9%,要知道公司去年四季度毛利率在29%左右,本季度受到严重通货膨胀影响,华尔街预期毛利率会出现下跌,没想到不降反而上升,确实让不少人大跌眼镜。
 
究其原因在于特斯拉每辆车的制造成本有所下降,而售价却有提升。
 
因为特斯拉公司购买电池和原材料使用的都是长期合同,可以延缓现货价格飙升带来的影响,同时一季度出货的汽车中约有一半配备的是不含成本较高的镍或钴的磷酸铁电池。此外,过去一年特斯拉Model 3和Model Y的平均价格涨幅在20%以上。
 
在发布一季度财报的同时,马斯克电话会议上说:“2022年汽车产量将比2021年增长50%,我们仍对此充满信心,甚至有可能实现60%的增长。”让投资者对高增长更具信心。
 
但是,这并不意味着特斯拉的未来就高枕无忧,毕竟公司当前的估值还是非常高,而如果增长一旦放缓,自然会被狠狠砸盘。
 
特斯拉会成为下一个奈飞吗?
 
与奈飞以创新者的身份进入一个传统大佬众多的领域相同,特斯拉也是传统汽车行业的颠覆者。此次奈飞的走低,很大程度上是因为传统平台的入局,使得流媒体领域竞争更加激烈。如传统内容制作商迪士尼、HBO、派拉蒙等开始下场紧追奈飞,在某种程度上形成了围追堵截的态势。
 
同样,福特、通用和大众这些燃油时代的整车制造商们也没有眼睁睁任由特斯拉一路领先,而是都已经制订了新的目标,试图争夺电动车市场的主导地位,而且已初见成效。今年1季度大众电动汽车在全球的销量约为10万辆,特斯拉为31万辆。
 
目前特斯拉目前在美国电动车市场的占有率超过80%,但在欧洲和中国的市占率相比要低很多,主要因为欧洲和中国市场有更多的电动车车型选择,而且特斯拉目前的生产能力还不够。
 
可以确定的一点在于,造车新老势力会在电动车领域展开更为激烈的竞争,特斯拉如果一旦出现增长乏力,就会被迫面对和奈飞一样的局面。当然,马斯克近乎天马行空的“理想主义”也可能会对特斯拉的造车主业造成伤害,这也是投资者必须面对的。不过,群雄逐鹿之下,电动车产业仍然处于早期阶段。
 
因此,关注电动车产业的投资者除了时刻关注汽车厂商的动向,不妨也同时参考配置一些电池金属股票,这也是降低投资风险、多样化投资组合的绝佳策略。

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