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中国企业大量赴美上市的优势有哪些?

字号+ 作者:美股头条网 来源:网络 2022-04-24 我要评论

中国企业大量赴美上市的优势有哪些?谈到中国企业境外上市,首选港股和美股。其中,为什么以前有大量中国境外上市选择美股上市,其优势具体有以下八点。

谈到中国企业境外上市,首选港股和美股。其中,为什么以前有大量中国境外上市选择美股上市,其优势具体有以下八点:
 
一、几乎无限的资金来源
 
因为美国资本市场汇集了全世界的资金,对任何一家懂得游戏规则,并有华尔街关系的好公司来说,融资的机会和空间极大,并且再融资不受限制。因为美国资本市场是完全市场化的,只要民营企业的业绩足够 好,它一年中的融资规模和融资次数是不受限制的。而美国掌握了国际金融的话语权,这些年全球都实行量化宽松政策,中国和其他发展中国家超发的货币大多流入房地产和制造业,而美国超发的货币则大多流入金融证券市场,这也是美国股市从上一轮金融危机(2008年)中迅速恢复并屡创新高的原因之一。
 
二、美国极高的公司市值
 
美国市场崇拜高品质、高成长率的企业,在美国上市的公司具有极大的市值增长空间。中国A股市场的高估值主要源于稀缺性,毕竟不到30年的历史,而有上市需求并满足上市条件的公司岂止成千上万。除A股市场外,美国市场迄今仍是全世界市盈率最高的市场。标准普尔的平均市盈率是24-26倍,纳斯达克高科技股的平均市盈率为30-40倍。而香港、新加坡的平均市盈率仅仅是10倍左右。因此,在美国能以更高的市盈率筹到更多的资金。如中国三大网站(新浪、网易和搜狐),在当年股市连续三年不景气的情况下依然冲刺到10亿美元以上的市值。而且此类股票也只属于小型股票而已,阿里巴巴市值已经超过6000亿美元,大型龙头企业比如雅虎、亚马逊等都在冲击万亿美元市值,由此可见美国股市赋予成长型公司的市值之高。正是因为美国股市拥有如此强大的融资功能,所以,多数成长型企业选择美国股市,尤其是在纳斯达克NASDAQ市场挂牌。
 
三、美国极大的市场流通量
 
由于资金的充足、体制的健全等原因,美国股市是世界上最大和最流通的市场。每天的交易额大约在1300-3000亿美元之间!
 
四、成熟而有经验的投资者
 
因为美国市场以基金为最主要的投资者,机构投资者占94%,散户只占6%,散户起不到多大作用,所以对懂得应付基金投资者的上市公司而言,将会获得一批成熟和有经验的股东,并且有相当稳定的高市值。而我国散户依然占90%以上,这也是我国股市长期以来熊长牛短的原因之一。
 
五、美国合理的上市费用
 
与国内股市和香港股市相比,到美国借壳上市的费用成本很低,也比较合理。与国内A股、香港股市动则数亿乃至十亿人民币的买壳费用相比,美国的壳费用相当的低,场内交易上市公司的壳费只需要几百万美元,如果是场外交易OTC的壳,更加便宜,只要几十万美元。而且上市标准不高。相较海外众多上市地点,美国依据其上市公司众多,干净的“壳”资源公司也为较低廉丰富,且借(买)壳上市已有很长的历史,相关法律政策限制也较少而独具优势,在当今股市不景气的状况下,壳的价值在减低,对于有实力和魄力的国内公司应是极好的机会。还有很重要的一点是,借壳上市的结果可保证。
 
如果是在美国IPO上市,上市前各中介机构的服务费用也只要200万+美元,再加上和申请上市有关的各种费用(如SEC申请费、交易所申请费、FINRA备案费、打印制版费等十几万到几十万美元),比国内的费用略低,但美国上市的确定性大,而国内上市受到很多非企业自身因素的影响,而且时间长,有不少企业在补交大量所得税和支付了大量前期费用后,还是不能上市,反而元气大伤,濒临破产。
 
六、严谨的法律,极高的透明度
 
对于注重企业长期发展、正规化和国际化的大型上市公司,美国股市的法律保障和透明度,会产生深远的影响,这不仅能提升公司的形象和内部文化,更能吸引更多有信心的世界级投资者。
 
七、美国的股市,牛长熊短
 
一般说来,美国股市牛市平均十年,熊市平均12-18个月。对于上市公司来讲,在二级市场增发融资可以为公司提供发展需要的资本。在美股牛市中公司股价都会呈上升趋势,在融资时可以避免过分的股权稀释。
 
八、在美国上市会对企业带来的正面影响
 
(1) 规范的市场操作程序,基本没有人为限制,因而上市的实际成本更为低廉。
(2) 企业建立了国际化的资本运作平台,为后续的兼并收购、融资、退出提供了工具和舞台。
(3) 企业声望的提高。成为纳斯达克上市企业所带来的商誉和企业形象,是投入1000万元广告费也不能带来的。
(4) 吸引高质量的管理和技术人才。当前企业竞争从本质上来讲就是人才竞争,在成为纳斯达克上市企业后,企业商誉和职工期权将成为人才竞争过程中的重要法宝。
(5) 美国市场提供了良好的退出机制。根据不同的市场和企业自身的情况,大致上可以有如下的退出方法:二级发售(Secondary Offering),限制性股票出售、职工股权分配计划等。而中国或香港市场不能提供完全的退出机制。
(6) 上市企业有良好的融资渠道。关于在美国借壳上市后的融资渠道也很宽泛,有权益性融资和债权融资两个方向。权益性融资包括新股增发、二级发售、远期凭证、资本私募以及其它SEC豁免的资金募集方法,债务性融资则包括银行贷款和债券发行。

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